Meskipun The Fed telah menurunkan target suku bunga jangka pendeknya sebesar tiga perempat poin persentase sejak pertengahan September, suku bunga hipotek rumah dengan suku bunga tetap 30 tahun telah meningkat hampir sama besarnya selama periode tersebut, baru-baru ini rata-rata sekitar 6,8%. Raksasa pemberi pinjaman Freddie Mac mengatakan angka tersebut lebih tinggi dibandingkan ketika Federal Reserve mulai memangkas suku bunga.

Suku bunga pinjaman usaha kecil juga meningkat: Suku bunga rata-rata pada pinjaman real estat baru dan peningkatan modal yang didukung oleh Small Business Administration telah meningkat setengah poin persentase sejak bulan September, menurut data yang dikumpulkan oleh CDC Small Business Finance Corporation, salah satu dari program tersebut pemberi pinjaman terbesar.

Yang pasti, target suku bunga bank sentral dan pemotongannya yang dipublikasikan baru-baru ini tidak secara langsung menentukan suku bunga hipotek dan pinjaman usaha jangka panjang. Para analis mengatakan bukan hal yang aneh jika suku bunga pinjaman multi-tahun, seperti hipotek 30 tahun, sedikit menyimpang dari tujuan jangka pendek The Fed.

Namun Lara Rhame, kepala ekonom di FS Investments di South Philadelphia, mengatakan kesenjangan baru-baru ini antara The Fed dan pergerakan suku bunga bank ke arah yang berlawanan “sebenarnya sangat berbeda” dari hasil biasanya setelah The Fed menaikkan suku bunga.

Dia mengatakan bahwa “tidak normal” jika suku bunga turun ketika perekonomian berjalan baik – sebuah tanda bahwa pelaku pasar uang khawatir tentang inflasi di bawah pemerintahan satu partai, sementara politisi “dapat melakukan belanja dengan batasan yang lebih sedikit”. menuju pertumbuhan yang lebih cepat dan inflasi harga yang lebih tinggi.

Rehm mengatakan penelitiannya mengenai kinerja The Fed di masa lalu menunjukkan bahwa suku bunga hipotek jangka panjang kemungkinan akan tetap pada atau di atas 5% tahun depan.

“Saat The Fed mulai menurunkan suku bunganya, ini merupakan kemunduran besar bagi semua orang yang bersemangat untuk membeli rumah,” tambahnya.

Eric Merlis, salah satu kepala pasar global di Citizens Financial Group, mengatakan suku bunga jangka panjang mencerminkan prospek pertumbuhan perekonomian.

Ketika suku bunga hipotek dan pinjaman bisnis naik karena penurunan suku bunga dari Federal Reserve, ini merupakan tanda bahwa pemberi pinjaman khawatir bahwa inflasi, pertumbuhan ekonomi dan harga real estate, saham dan aset lainnya akan menjadi lebih buruk.

Permintaan hipotek meningkat setelah pemilu

Michael A. Kent, bankir hipotek senior di kantor First National Bank of Pennsylvania di Berwyn, mengatakan permintaan hipotek melambat selama kampanye presiden baru-baru ini, seolah-olah pembeli sedang menunggu untuk melihat siapa yang menang, namun panggilan dari pembeli potensial telah melonjak sejak Donald Trump terpilih.

“Saya menerima lebih banyak panggilan sejak Kamis dibandingkan tiga minggu terakhir,” katanya dalam sebuah wawancara pekan lalu. Namun Kent menambahkan, masih belum banyak rumah yang dijual secara lokal maupun nasional dibandingkan permintaan.
Pialang real estat nasional Redfin melaporkan pekan lalu bahwa secara nasional, “aktivitas berburu rumah jauh lebih lambat dari yang diperkirakan” selama kampanye presiden.

Peneliti ekonomi Redfin, Chen Li, mengatakan bahwa sejak terpilihnya Trump, “pembeli kembali datang” namun “kami tidak memperkirakan suku bunga akan turun secara signifikan dalam waktu dekat.”

Analis “Financial Times” Rehm mengatakan bahwa meskipun pemerintahan Trump ingin meningkatkan pembangunan perumahan di Amerika Serikat, pemerintahan Trump masih perlu mendorong pemerintah daerah untuk mempercepat persetujuan proyek – yang merupakan tantangan bagi para pemimpin nasional.

Bankir hipotek Kent mencatat bahwa penurunan suku bunga The Fed akan berdampak lebih besar pada kartu kredit, pinjaman mobil dan pinjaman jangka pendek lainnya dibandingkan pada pinjaman bisnis dan hipotek. Jika suku bunga hipotek tetap tinggi, ia memperkirakan lebih banyak pembeli akan meminta pinjaman dengan suku bunga yang dapat disesuaikan, seolah-olah bertaruh bahwa suku bunga akan turun di tahun-tahun mendatang.

Para analis mengatakan tingkat suku bunga hipotek yang tinggi sebagian mencerminkan ekspektasi bahwa inflasi akan naik tahun depan – misalnya, jika pemerintahan Trump menepati janji pemotongan pajaknya tanpa melakukan pemotongan pada kategori belanja utama pemerintah AS: Perawatan Kesehatan, Jaminan Sosial, belanja militer dan pembayaran utang. .

Kent menambahkan bahwa setiap tindakan pemerintahan Trump yang melampaui ekspektasi pertumbuhan ekonomi – seperti memperluas pengembangan bahan bakar fosil dan menurunkan harga bensin – akan memberikan kejutan deflasi yang disambut baik dan dapat menyebabkan penurunan suku bunga.

Kapan suku bunga hipotek akan turun?

Mike Reynolds, wakil presiden strategi investasi di Glenmede Trust di Philadelphia, mengatakan standar hipotek 30 tahun tidak mungkin turun sampai imbal hasil Treasury AS, yang menjadi tolok ukur pinjaman jangka panjang, turun dari level saat ini.

Dia mengatakan rata-rata suku bunga pinjaman rumah selama 30 tahun hanya di bawah 7%, yang “tidak terlalu tinggi” dan tidak akan menyebabkan perlambatan ekonomi. “Kami memperkirakan bahwa seiring dengan berlanjutnya upaya The Fed untuk menurunkan suku bunganya, suku bunga mungkin akan turun. Hal ini tidak mungkin merupakan proses yang berjalan lurus.

Ia optimis Trump tidak akan memaksa The Fed, yang ketuanya, Powell, ditunjuk oleh Trump pada masa jabatan pertamanya, untuk berubah terlalu cepat. “Tetapi periode COVID yang hanya mencetak lebih banyak uang” tanpa meningkatkan pendapatan “tampaknya telah berakhir.”

Reynolds berharap pengurangan belanja defisit akan meningkatkan pertumbuhan ekonomi dan mengurangi tekanan pada suku bunga dan peminjam.
___
©2024 Philadelphia Inquirer, Inc. Silakan kunjungi inquirer.com. Didistribusikan oleh Tribune Content Agency, LLC.